ماه ژوئن در حالی آغاز می شود که دلار آمریکا همچنان تحت فشارهای نزولی قرار دارد: انتشار اخبار ناامید کننده از بخش خودروسازی ایالات متحده، ریسک سرمایه گذاری بر دلار آمریکا را افزایش داده و موجب کاهش تقاضا برای خرید آن گردیده است. اکنون کاملاً مشخص شده است که بزرگترین شرکت خودروسازی آمریکا، GM، دیگر قادر به ادامه حیات نیست و امروز رسماً تحت قوانین ورشکستگی قرار خواهد گرفت. عملیات اجرایی این فرایند به سرعت طی خواهد شد زیرا پیشتر مذاکرات در این خصوص صورت گرفته بود، بدین جهت انتظار داریم، اعلام این خبر، تاثیر چندانی بر تمایلات بازار نداشته باشد. در بازارهای مالی، روند ریسک پذیری رو به افزایش است و شاخصهای سهام در بازارهای آسیا و اروپا در سطوح بالا معامله می شوند (بدنبال اعلام قوی PMI در چین، شاخص شانگهای چین به میزان 3.35% و شاخص Hang Seng در هنگ کنگ به میزان 3.89% تقویت شدند).

در بازار اوراق قرضه، علیرغم تلاشهای آقای گاینر، وزیر خزانه داری آمریکا، برای کاستن از ادامه فشارها، قیمتها رو به کاهش است. آقای گایتنر برای جلوگیری از فروش اوراق قرضه دولتی این کشور، خصوصاً از سوی چینی ها، بار دیگر به عزم دولت برای حفظ "دلار قدرتمند" اشاره کرد و اظهار داشت " دارایی های چین که بر پایه دارایی های وابسته به دلار آمریکا است، بسیار امن و مطمئن است." با این وجود، نمی توان چندان اطمینان داشت که این سخنان دولت چین را متقاعد سازد و بیجینگ همچنان با نگرانی رو به افزایش وضعیت دارایی های دلاری خود را بدقت تحت نظر دارد. هرچند حراج هفته گذشته اوراق قرضه بهتر از حد انتظار بازار به انجام رسید، انتظار داریم، چین و سایر بانکهای مرکزی بدنبال سایر گزینه ها برای سرمایه گذاری بوده و در نتیجه، سیاستهای سرمایه گذاری خود را به آرامی تعدیل کنند.

حرکت نزولی دلار آمریکا که از هفته گذشته شدت گرفت، پس از ظهور نشانه هایی از بهبود چشم انداز رشد اقتصاد جهانی، همچنان ادامه دارد. به اعتقاد ما، در کوتاه مدت، عوامل فاندامنتال روند حرکت در بازار ارز را تعیین خواهند کرد. چنانکه شاهد بودیم، آمارهای مثبت اقتصادی جهان و افزایش قیمت کالاها، به تقویت دلار استرالیا (AUD) کمک نمود و موجب صعود آن در برابر دلار آمریکا تا بالای سطح 0.8100 گردید. اکنون، انجام معاملات انتقالی (Carry Trades) جذاب به نظر می رسد زیرا از نوسانات بازار کاسته شده و نرخ بهره ها نیز در سطوح پایین قرار دارد، بدین جهت می بینیم، زوج ارزی NzdJpy به آرامی در سطوح بالاتر از 61.00 معامله می شوند. همچنین، تقاضا برای خرید دارایی های پرریسک نیز رو به افزایش است و سرمایه گذاران بازار ارز وضعیت ارزهای EM (بازارهای نوظهور) را تحت نظر دارند.

امروز در تقویم اقتصادی اروپا خبر خاصی منتشر نمی شود و برخی از کشورهای اروپایی و اسکاندیناوی نیز در تعطیلات هستند اما در ادامه هفته، رویدادهای متعددی وجود دارد که می تواند نوسانات بازار را تحت تاثیر قرار دهد: بانکهای مرکزی کانادا (BoC)، انگلیس (BoE)، اروپا (ECB) و بانک مرکزی استرالیا (RBA) برای تعیین نرخ بهره تشکیل جلسه خواهند داد که انتظار می رود، هیچکدام تغییری در میزان نرخ بهره اعمال نکنند. انتظار می رود، زمانیکه بانکهای مرکزی به تناسب بهبود شرایط اقتصادی مواضع تند و مستحکمی را اتخاذ کنند، فشارها بر دلار آمریکا افزایش بیشتری یابد. امروز، عمده توجه بازار، اعلام شاخص موسسه مدیریت عرضه آمریکا (شاخص تولید یا ISM) است که انتظار می رود با افزایش از رقم 40.1 به 42.0 تغییر کند.